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大发888体育:重整营业释放股票价值 瑞银维持「买入」评级

【明报专讯】电盈前日宣布中期业绩后,瑞银虽然将其目标价由5.3元下调至4.8元,惟该行以为电盈日前宣布的一系列措施,包罗以分配盈大地产(0432)股份予股东、将Now TV营业出售予香港电讯(6823)等,信赖能够释放电盈股票价值,利润料可在未来有所改善,因此维持「买入」评级。

瑞银续指出,OTT营业期内收益录得显著改善,除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)亏损由2.35亿元收窄至8100万元,然而企业方案营业EBITDA录23%跌幅,抵消OTT营业改善的影响。

料企业方案营业收入显著改善

瑞银示意,电盈的企业方案营业订单价值于期内增添43%,已有的订单数目强劲,使团体未来能够选择介入利润率更高项目,企业方案营业收入将显著改善。

至于摩根士丹利重申,维持电盈目标价5元及「中性」评级,并以为团体期内来自媒体营业的EBITDA有大幅改善,不外企业方案营业却由于电讯项目延迟、坏帐等缘故原由,导致EBITDA下跌逾两成。

大摩维持目标价5元评级「中性」

大摩指出,出售Now TV予香港电讯的买卖完成后,香港电讯将成为本港唯一提供宽频服务的「四网合一」服务供应商,或带来服务交织销售,改善运营效率,管理层信赖此项买卖可增强香港电讯的经调整资金流。


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